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受一些硬性约束的影响，在经济不出现全面“跳水”的情况下，后续长端利率下行的空间大概率小于上半年的累计下行幅度。但是从多个方面来说，这一轮长端利率的下行还没有到收尾的时候，近期的做多情绪可能会进一步发酵，潜在的事件驱动催化剂可能是以下三个：①贸易冲突继续升级。美国此前声明对华商品加征关税7月6日起生效，而昨日商务部新闻发言人则在新闻发布会上表示，“如果美方实施征税措施，中方将被迫进行反制。”节奏与3-4月份美中第一回合的对抗很一致，差异只在于从口号进入到实际落地阶段。而一旦中美贸易冲突进入实质阶段，未来一周美国的相关表态值得重点关注，一旦超市场预期，避险情绪将会迅速升温。

46662名员工构成的美团庞大帝国中，易慧只是其中一颗不起眼的螺丝钉，“我觉得很无奈的一点，其实我们部门总体来说是盈利的，所以我就不知道裁员到底是什么标准。”她后来猜测，这次0.5%的美团裁员中，“我们组我感觉其实没有那么多需要做的事情，多少有点冗员”。

“部分用量小、临床必需的短缺药品因为利润低、市场需求小，导致供应时断时续，甚至断供，成为不少临床医生和患者的痛点。药联体的建立，是通过政府和市场的联动、市场上下游产业链的联动，解决信息不对称，使得药品短缺能早发现、早预警、早预防。”上海市经信委副主任张建明强调。

值得一提的是，尽管西方国家在黄金市场占有相当大比重，但在最近几年里，推动央行购买黄金的主要是俄罗斯、土耳其、哈萨克斯坦等新兴经济体。有分析认为，新兴经济体之所以大量购买黄金，主要是想摆脱对美元的过度依赖。目前世界很多国家都在去美元化，防止美国利用美元对自己“薅羊毛”。

在《债市启明系列20181204—LPR：阻力最小的降息方式》中我们便认为，“下一次LPR的政策表态很可能是LPR下行的信号”。自LPR2013年10月创设以来到2015年二季度，央行货币政策执行报告中都明确提出下一阶段要“培育上海银行间同业拆放利率（Shibor）和贷款基础利率（LPR），建设较为完善的市场利率体系”，2015年三季度后货币政策不再强调LPR后利率持续走平。2018年4月份易行长在博鳌论坛上再次提出“未来基准利率和市场利率双轨将合并”，利率市场化或再次加速。而孙国峰司长在1月26日的媒体见面会上表述的“两轨合一轨”的关键应该是央行的政策利率发挥更大作用，贷款的参考利率，如LPR（贷款基础利率）和政策利率协同。而2018年四季度货币政策执行报告中也提出下一阶段“继续深入推进利率市场化改革…进一步健全市场利率定价自律机制”，因而我们认为引导LPR下行也可能是降息的一种方式。相对而言，相比存贷款基准利率，引导LPR下行更为温和。

傲迪玛汽车虽然亏损，但在东南亚市场的开拓上有目共睹，目前在新加坡汽车产业链下游中排名第一的市占率也算不错。可能资金也是嗅到了傲迪玛有成长为泛亚“巨人”的潜质？港股的“投机性”在加重，对于A股的“观察者”们而言，既是风险，也是机遇。资本市场在与时俱进，投资逻辑也将越来越有趣。久经沙场的读者们，你们有什么看法呢？